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DURATION函数

发布时间:2020-09-02 难度:初级

本教程适用版本:WPS Office 2019 PC版 点此下载


返回 $100 的假定值的 macauley 修正期限持续时间。 持续时间 定义为现金流现值的加权平均值,并用作债券价格对收益变更的衡量。

 

语法

 

DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

重要: 应使用 DATE 函数输入日期,或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 例如,使用函数 DATE(2018,5,23) 输入 2018 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入,则会出现问题。

DURATION函数语法具有下列参数:

▪Settlement    必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后,有价证券卖给购买者的日期。 

▪Maturity    必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。 

▪Coupon    必需。 有价证券的年息票利率。 

▪Yld    必需。 有价证券的年收益率。 

▪Frequency    必需。 年付息次数。 如果按年支付,frequency = 1;按半年期支付,frequency = 2;按季支付,frequency = 4。 

▪Basis    可选。 要使用的日计数基准类型。

Basis

日计数基准

0 或省略

US (NASD) 30/360

1

实际/实际

2

实际/360

3

实际/365

4

欧洲 30/360

 

 

备注


▪WPS表格 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下,1900 年 1 月 1 日的序列号是 1,而 2018 年 1 月 1 日的序列号是 43101,这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 43101 天。 

▪结算日是买方购买优惠券(如债券)的日期。 到期日是指票息到期的日期。 例如,假设30年的债券在2018年1月1日发布,并且购买者六个月后购买。 签发日期为2018年1月1日,结算日为年 2018 7 月1日,到期2048日为年1月1日,即2018在发行日之后30年。 

▪Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。 

▪如果结算或到期日期不是有效日期,则 DURATION 返回 #VALUE! 。 

▪如果优惠券 < 0 或 yld < 0,则 DURATION 返回 #NUM! 。 

▪如果 frequency 是除1、2或4以外的任何数字,则 DURATION 返回 #NUM! 。 

▪如果 basis < 0 或基础 > 4,则 DURATION 返回 #NUM! 。 

▪如果结算≥到期,则 DURATION 将返回 #NUM! 。 

 

 

示例

 

数据

说明


07/01/2018

结算日


01/01/2048

到期日


8.0%

息票利率


9.0%

收益率


2

按半年期支付(请参见上面的信息)


1

以实际天数/实际天数为日计数基准(请参见上面的信息)


公式

说明

结果

=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

在上述条件下有价证券的修正期限

10.9191453

 



DURATION函数可以计算,面值 $100 的假定值的macauley修正期限持续时间。

也就是现金流现值的加权平均值,并用作债券价格对收益变更的衡量。


分界线.png

▪我们可见债券结算日是2021年2月22日;债券到期日是2025年3月22日,年息票利率为8.0%,收益率为9.0%。

按年支付输入1,按半年支付输入2,按季度支付输入4,此例以半年支付,所以为2。

我们按照实际/实际为日计数基准,所以为1。


录制_2021_02_24_11_35_55_159.gif


▪点击【公式】选项卡-【插入函数】按钮,在弹出的【插入函数】对话框中,输入选择插入DURATION函数。

此时弹出DURATION函数的【函数参数】对话框。


录制_2021_02_24_11_37_36_440.gif


▪在【结算日】中输入债券结算日;

在【到期日】中输入债券到期日期;

在【年息票利率】中输入8.0%;

在【年收益率】中输入9.0%;

在【年付息次数】中输入2,意思为“按半年支付”;

在【基准选项】中输入1,意思为按照实际/实际为日计数基准。

点击确定,即可计算出有价证券的修正持续时间。



录制_2021_02_24_11_39_55_471.gif

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